重要新規來了！城投重組高潮將至？

重要新規來了！

2023年2月11日，中國銀保監會、中國人民銀行發布《商業銀行金融資產風險分類辦法》（簡稱《辦法》），將于2023年7月1日起正式施行。

《辦法》一出受到市場的廣泛關注。其中針對重組資產的規定發生重大變化，可能為未來城投債務風險化解提供了思路。

重組資產幾大關注點

《辦法》將風險分類對象由貸款擴展至承擔信用風險的全部金融資產，包括債權等非信貸資產，提出金融資產、重組資產的風險分類要求，加強銀行風險分類管理，并明確監督管理要求。

其中按照風險程度將金融資產分為五類：正常類、關注類、次級類、可疑類、損失類，后三類合稱不良資產。五類資產分類要求具體如下：

具體到重組資產方面：

明確重組資產定義

借鑒國際經驗，《辦法》進一步細化了重組的概念。而且，對其中的“財務困難”和“合同調整”兩個概念也作出重點、詳細的規定，并細化了符合重組概念的各種情形，這有利于銀行對照實施，堵塞監管套利空間。

對重組資產設置重組觀察期，不得低于1年

《辦法》指出重組觀察期由至少6個月延長為至少1年，在觀察期內采取相對緩和的措施，有利于推動債務重組順利進行；并且對多次重組的分類作出明確規定，要求觀察期內未按照合同約定及時足額還款，或雖足額還款但財務狀況未有好轉，再次重組的資產至少歸為次級類，并重新計算觀察期。

不再統一要求重組資產必須分為不良

根據實質重于形式原則，不再統一要求重組資產必須分為不良，但應至少分為關注，這意味著對于城投債務重組，擁有一定的操作空間。對劃分為不良的重組資產，在觀察期內符合不良上調條件的，可以上調為關注類，這等于給城投公司一定的喘息空間。如果真的發生貸款違約或重組被劃為不良，那么城投平臺也有時間進行內部調整，地方政府也有時間和空間進行資金支持。

《辦法》出臺對城投的后續影響

近年來，發生貸款重組的行業主要集中于房地產和城投。城投最大的貸款重組莫過于2022年底遵義道橋56億銀行貸款展期20年，對市場形成一定沖擊。

據統計，截至2022年6月末，遵義道橋有息債務規模為458.58億元，其中銀行貸款164.48億元，占比36%。遵義道橋絕大多數銀行貸款被重組展期，緩解了約34%的債務壓力。

可見遵義道橋重組規?；靖采w了存量銀行貸款，節省的財務費用可觀，短期能有效緩解區域債務壓力，利于區域債券市場穩定。從目前情況來看，應該是成功的，至少債券市場反應是良性的，遵義道橋的存量公開債券，在二級市場成交價格仍然比較正常。除遵義道橋貸款重組外，2020年以來有多個地區亦在公開渠道表態了債務展期、重組、置換或降息，債務重組置換意愿較強。

而伴隨著《辦法》的出臺，不再統一要求重組資產必須分為不良；對重組資產設置重組觀察期，不得低于1年；對劃分為不良的重組資產，在觀察期內符合不良上調條件的，可以上調為關注類；種種關注點對貸款重組來說具有一定的利好。所以有業內人士預測，遵義道橋的貸款重組也許只是一個開始，未來弱資質城投可能都會面臨貸款重組，或許將來會迎來一個城投債務重組的高潮。